中新经纬2月19日电 题：高市值的好意思股“科技七巨头”每股收益为何偏低？丝袜高跟

　　作家 汪毅 长城证券首席经济学家、中国华能软科学评审人人

　　近日，好意思股迎来一波反弹，科技板块再次领涨，成为好意思股发动机。Wind数据清楚，戒指2月18日，好意思国“科技七巨头”Alphabet、亚马逊、苹果、Meta、微软、英伟达和特斯拉市值总数约为17.7万亿好意思元，率先日本、德国、英国和印度股市的市值总数。

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　　好意思国“科技七巨头”最新市值 着手：Wind丝袜高跟

　　好意思股“科技七巨头”的发达获利于多方面成分。在时期层面，它们在东说念主工智能、云缠绵、大数据、自动驾驶等前沿科技畛域插足多量资源，获取稠密率先后果，捏续鼓励业务改换与增长。在买卖形状上，通过构建平台生态，如苹果的硬件软件生态、亚马逊的电商云干事生态等，形成刚烈的用户粘性和汇集效应。市集方面，它们凭借品牌影响力和时期上风，在人人范围内快速膨胀，占据了盛大的市集份额。宏不雅环境方面，人人低利率环境使得投资者对高增长后劲的科技股爱好有加，多量资金流入鼓励了科技股股价上升和市值晋升。同期，东说念主才汇注、学问产权积蓄以及多年的品牌建造也奠定了基础。

　　不外，“科技七巨头”高市值之下每股收益总数却约莫只须前述四个市集举座成份股的五分之一傍边。这一方面施展市集对这些公司的将来增长预期极高，投资者心仪为其潜在的发展远景支付高溢价，以市值响应出对它们在新兴畛域宽绰发展后劲的看好；另一方面也清楚出面前它们的盈利技艺与市值存在一定经由的不匹配，可能存在估值泡沫风险，公司需要在将来达成事迹的大幅增长才能因循起面前的高市值。

　　这可能带来多方面影响。积极方面是能迷惑更多资金进入科技畛域，鼓励行业改换发展；但不振方面在于，若将来事迹不足预期，可能激勉股价大幅下降，冲击市集信心，导致市集波动性加重，还可能使投资者对科技股的投资热心降温，致使激勉市集对通盘科技板块的再行估值，同期也可能会引起监管机构对市集过度集合等问题的更多关注。

　　此外，好意思国进入降息周期，虽在一定经由上能为市集提供流动性，但市集对“科技七巨头”的高估值以及盈利增长与估值不匹配的担忧难以排斥，资金可能会流向更安全或更具性价比的钞票，对其股价形成压力。从自己业务来看，“科技七巨头”的云业务等中枢板块增长放缓，盈利增速下滑，投资者对它们将来的盈利技艺预期缩小，容易激勉股票抛售，这一状态在好意思股最近一个财报季已有所体现。而中国AI的崛起，像DeepSeek展示出的低本钱、高服从形状，使投资者对好意思国科技巨头在AI畛域多量插足的合感性产生质疑，进而激勉对好意思股AI叙事的冲击，加重股价波动。不外，若“科技七巨头”八成凭借自己的时期积蓄、用户基础和品牌影响力，奏凯将新时期行使于业务，达成盈利增长，那么它们仍有赓续领跑好意思股的可能。(中新经纬APP)

　　(文中不雅点仅供参考，不组成投资提议，投资有风险，入市需严慎。)

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