中信证券研报指出，近几年原奶供给加多而卑劣乳品需求偏弱，奶价执续下落金发大奶，2024上半年向上80%牧场堕入亏本。2021年下半年于今，原奶价钱下落执续3年多金发大奶，头部牧场公司已连结2.5年处于亏本或微利的财务窘境中。2024年牧业产能运转去化，跟着奶牛存栏执续去化以及卑劣乳品需求弱复苏，展望2025年下半年牧业供需拐点或现。